Pierwszy dzień miesiąca

Wpisany przez Dapi poniedziałek, 08 czerwca 2009 20:58

Strategie-testy

Giełda to nie tylko liczby, to emocje, oczekiwania i...historia. Analiza techniczna swoje założenia opiera na tym, że historia się powtarza. Tak naprawdę nie jest ważne aby było to logiczne czy też wytłumaczalne. Analizujemy po to aby zarabiać, choćby zaistniała sytuacja nie miała żadnego racjonalnego wytłumaczenia. Czy w ogóle jest sens aby szukać przyczyn ?

Ostatnio przeglądając książkę L.Williamsa Long-Term Secrets To Short-Term Trading zwróciłem uwagę na koncepcję jaką przedstawia autor - spekulację związaną z kalendarzem. Na dzisiaj mamy trochę mało danych płynących z GPW, aby przeprowadzić jakiś "ogromny" test ale jednak spróbuję posłużyć się tym co mam.

Strategia oparta jest na założeniu aby otworzyć pozycję na indeksie na Open pierwszej sesji w miesiącu. Do testu użyje danych płynących z indeksu WIG20 aby ewentualnie miało to jakieś przełożenie na możliwości takiej spekulacji poprzez instrumenty pochodne związane z tym indeksem. Spróbuję zamknąć pozycję przy różnych warunkach:

1. następnego dnia na Close
2. gdy Open jest większy niż cena po której zawarliśmy transakcję.

Zakres testów:

WIG20: czas 2000.01--dziś {ponad 9 lat} dane EOD

Warunki transakcji Buy&Sell

• Buy: pierwsza sesja każdego miesiąca
  Sell: sprzedaż następnego dnia lub gdy Open>cena zakupu
• Cena kupna i sprzedaży: Open pierwszej sesji w miesiącu; Close dnia następnego.
• Wielkość pozycji: 100% portfela
• Filtr: brak
• Stop: brak; w przypadku drugiego warunku jeżeli open jest niżej niż 2% od ceny zakupu
• Prowizja: brak

Statystyka testu:
	WIG20
	Sell: Close dzień później	Sell: gdy O>BuyPrice lub Stop
All trades	114	114
Exposure %	4.83	7.75
Winners %	61.40	76.32
Net profit %	106.12	61.96
Avg. profit %	2.18	1.49
Avg. loss %	-1.73	-2.91
Max. system drawdown %	-16.38	-15.40
CAR/MaxDD	0.49	0.34
Sharpe ratio	2.85	2.14
Annual Return %	7.97	5.24

Podsumowanie:

Warunek drugi to oryginalna koncepcja Wiliamsa, warunek pierwszy to koncepcja "benchmarkowa" by Dapi. Po analizie powyższej tabeli, żadna z tych koncepcji nie jest strategią godną polecenia. Larry Wiliams analizując SP500 proponował jej zastosowanie na instrumentach pochodnych dla tego indeksu. 

Mamy do czynienia z wysoką trafnościa w obydwu przypadkach ale średni zysk do średniej straty "studzi wszelkie zapały". Po uwzględnieniu prowizji obydwie strategię są na minusie. Niestety nie posiadam kontynuacyjnych danych dotyczących kontraktów dla tego indeksu aby móc przeprowadzić test przy ich pomocy. Jednakże większa zmienność kontraktu zapewne działałby w obydwie strony tzn. w kierunku zwiększenia zysku ale także i potencjalnej straty.

Test nie miał na celu weryfikacji stwierdzenia, że pierwsza sesja w miesiącu jest w jakiś sposób szczególna.  Brakuje tutaj wyników z innych dni w celu porównania. Zastanawiająca jest jednak trafność takiego sposobu zajmowania pozycji. Jeżeli 76% otwarć następnego dnia jest powyżej poprzedniego otwarcia {na pierwszej sesji} to jest to dana, którą być może można wykorzystać w sposób praktyczny w innych pomysłach na swojego Graala. Ciekawa jest także myśl o jednej transakcji w miesiąc, która daje 5 czy 7% rocznie... 

Wyniki uzyskane przez Wiliamsa dla SP500 są bardzo podobne: 85% trafności, stosunek średniego zysku do straty bardzo podobny. Zastanawia mnie jednak dlaczego napisał o tym "excellent" ?

Mimo wszystko spróbuję się pobawić jeszcze tą koncepcją w przyszłości.

 Literatura:

 L.Wiliams Long-Term Secrets to Short-Term Trading

Edit:

Żle napisałem. Strategia Wiliamsa polega na oczekiwaniu na pierwsze otwarcie powyżej ceny zakupu. Często wiąże się to z przetrzymywaniem straty {oczywiście poniżej 2%} przez jakiś czas. Na podstawie pierwszej strategii {by Dapi} można jedynie stwierdzić, że Close w dniu następnym jest wyższe w 60% przypadków niż Open na pierwszej sesji w miesiącu.