Adaptujemy...

Wpisany przez Dapi czwartek, 04 grudnia 2008 09:50

Analiza techniczna

 W wpisach z cyklu Donchian channels przedstawiłem system DBS w którym zmianie podlegały m.in. granice kanału. Zmiany te związane były z zmiennością rynku mierzoną w różny sposób czy poprzez ATR czy odchylenie standardowe. Biorąc pod uwagę post przedstawiony tutaj, nic nie przeszkadza aby użyć podobnych przekształceń dla średniej ceny akcji.
Pierwszym pomysłem który się narzuca jest zmiana okresu średniej w zależności od tych samych parametrów, drugim to takie przekształcenie wykresu które umożliwiałoby uwzględnienie tych parametrów w matrycy średniej. Niestety /lub -stety nic odkrywczego ponieważ P. Kaufmann już na to wpadł tworząc swoją średnią KAMA. Perry Kaufman poszedł w swej analizie o wiele dalej. Tak przekształcił swoje wyliczenia okresu dla średniej aby spowodować, że jego średnia szybko podąża za kursem gdy na rynku jest trend i pozostaje nieruchomo gdy jest okres nic nie znaczących ruchów ceny. Normalnie Graal :).
Średnia opracowana przez Kaufmana należy do grupy średnich adaptacyjnych. Jak przedstawiłem w wcześniejszych wpisach, jednym z problemów występujących przy zastosowaniu średnich jest wiele mylnych sygnałów. W przypadku działania na jednej czy dwóch średnich spekulując na rynkach ze sprzedażą krótką przez cały czas pozostajemy na rynku. Problem próbowano zniwelować przez dołożenie jeszcze jednej średniej, która miala wskazywać trend wyższy, a zawieranie transakcji przy przecięciach średnich powinno iść zgodnie z kierunkiem wskazywanym przez tą właśnie średnią. Problemem jest występujący na rynku szum. Adaptacyjna średnia posiada wskaźnik miary tego szumu.
Aby przedstawić jak najlepiej zachowanie się KAMA musiałem wybrać specyficzny wykres spółki giełdowej {wykres po lewej stronie}. Jest to wykres spółki GaduGadu w okresie ogłoszenia wezwania na akcje. Linia żółta to EMA z 5 okresów, linia niebieska to EMA z 47 okresów a linia czerwona to KAMA.
Jak widać, KAMA łączy w sobie zachowanie dwóch EMA ale dobiera do tego WŁAŚCIWY czas. "Wie" kiedy ma działać szybko i "wie" kiedy ma działać wolno. Nie daje się wyprowadzić w "pole" jak zwykła EMA. Czas reakcji ma zbliżony do rekordzisty na 100 m ;). Przejdźmy do konkretów.

Charakterystyka budowy średniej.

Najpierw krótki wzór tworzący poczciwą EMA:


Teraz krótki wzór tworzący KAMA:


Nie widać różnicy ponieważ różnica jest ukryta w współczyniku wygładzającym alpha, który określa jaki jest wpływ kolejnych dni na wartości średniej.
Dla EMA:

Dla KAMA:

gdzie ER {Efficency Ratio} = direction {kierunek}/ volatility {zmienność}

Kierunek to oczywiście Momentum czyli różnica pomiędzy cenami Close dzisiaj i z n-okresów a volatility to suma z tych różnic {bezwzględnych} z n-okresów. Tutaj przyjąłem za Kaufmanem n =10. Współczynniki liczbowe wynikają z granicznych okresów z których ma być liczona średnia. Kaufman przyjął 2 jako najszybszy i 30 jako najwolniejszy. Jak na Graala wydaje się trochę za proste, ale na pewno w liczeniu średniej bierze pod uwagę dynamikę zachowań cen.
Na wykresie po prawej stronie przedstawiam zachowanie się Efficency Ratio {współczynnika efektywności}. Widzimy, iż w przypadku trendu współczynnik ten dąży do jedności a w przypadku nic nie znaczących oscylacji cen dąży do zera. Reasumując gdy ER =1 na znaczeniu zyskuje krótki okres średniej, gdy ER bliski 0, dłuższy okres liczenia średniej. Mamy miernik szumu i prędkości rynku wpisujący się w teorię Kaufmana wykorzystującą momenty efektywności rynku do zawierania transakcji obarczonych mniejszym stopniem ryzyka. Alpha jako współczynnik wygładzania średniej autor zaleca podnieść do kwadratu.
Użyteczność wskaźnika ER można wykorzystać także w innych strategiach inwestycyjnych, wszędzie tam gdzie staramy się uniknąć przypadkowego szumu. Co ciekawe jest to do wykorzystania także w systemach polegających na wybiciu z kanału ceny.

Wnioski:
Zapewne widzimy, że średnia Kaufmana nie jest Graalem. Przedstawia jednak trochę inne podejście do rynku. Rozróżnia dynamikę trendu i automatycznie się do niej dostosowuje. Poprzez wyeliminowanie jednej z wad lepiej patrzy na rynek ale oczywiście nie jest "gumowa" i nie potrafi opisać zachowań kursu w każdej sytuacji.
W następnym wpisie przedstawię możliwości zawierania transakcji wg. tego wskaźnika zaproponowane przez Kaufmana.


Literatura m.in.:
Perry Kaufman Smarter Trading: Improving Performance in Changing Markets
Van K. Tharp Giełda, wolność i pieniądze. Poradnik spekulanta

« poprzednia