Ukryte zależności i nasze dylematy cz.1

Wpisany przez Dapi poniedziałek, 07 grudnia 2009 16:12

Analiza techniczna

Pod tym, tak naprawdę niewiele mówiącym, tytułem dzisiaj rzut oka na wskaźniki analizy technicznej. Wpisem tym pragnę tylko zwrócić uwagę na to, że wskaźniki same w sobie niewiele mówią jeżeli nie próbujemy poznać ich budowy. Gdy przeglądam blogosferę, to bardzo często spotykam się z stosowaniem w "szale analitycznym" tego samego rodzaju wskaźników, na podstawie wskazań których często wyciągane są odmienne wnioski. Co często jest metodycznie niewłaściwe i niczym nie uzasadnione oprócz braku wiedzy tegoż "analityka".

W podstawowym zakresie "wskaźnikowy szał" mamy już za sobą. Stosując dane np. płynące z OHCL zastosowano już większość działań matematycznych, którym można poddać te dane. Dodawano, odejmowano, mnożono i dzielono. Nie są to jakieś specjalne udziwnienia. Szczególnie wdzięcznym do zastosowania w budowie jest momentum czyli Close minus Close np. 14 dni wcześniej. Liczono i procentowo i wartościowo, co ma oczywiście swoje uzasadnienie w przypadku rynku akcyjnego, gdy ceny zawarte są w szerokim zakresie od groszy do setek złoty. Tutaj bardziej zasadne wydaje się stosowanie wskaźników, które nie rozpatrują wartości a procenty. W przypadku rynków futures to wartość ma największe znaczenie gdyż każdy punkt jest odpowiednio wyceniony.

Wyznawcy niektórych metod w ogóle deprecjonują stosowanie wskaźników, jako narzędzi opóźnionych w stosunku do ceny i przez to nieprzydatnych. Niektórzy twórcy wskaźników wskazują na ich efekt wyprzedzający - to tak dla odmiany. Wynika z tego, że spekulant czy też inwestor próbujący zastosować cokolwiek z analizy technicznej musi mieć swój wypracowany pogląd na to co i kiedy zastosować. Najprościej jest to zrobić poprzez szczegółową analizę matematycznej formuły tajemniczego symbolu z narzędzi AT. Uprzedzam jednakże, że osoba taka może stracić jakikolwiek szacunek do opisów, które wyczytał u Murphego, w "biblii". To co tajemnicze i czarodziejskie, wydaje się wtedy banalne, niewłaściwe, bzdurne i co tam kto jeszcze może wymyślić złego...

Wskaźniki nigdy nie wyprzedzą ceny, one korzystają z cen będących w historii. Wnioskowanie na tej podstawie jaka będzie przyszłość jest naiwne i głupie. Jednocześnie, ich określone wskazania mogą pomóc w interpretacji tego co działo się wskazaną ilość dni temu w stosunku do dnia dzisiejszego. To pozwala ewentualnie na wnioskowanie jak rynek wygląda dzisiaj i co się zmieniło. Jest to więc wskazówka na dzisiaj ale niekoniecznie na jutro.

Po co są więc rozmaite wskaźniki ? Ich zadaniem jest ukazanie nam zależności, których nie potrafimy rozpoznać na wykresie wprost. Jeżeli chcemy znać odległość ceny od jej średniej to zastosujemy Price Oscylator, jeżeli chcemy znać odległości pomiędzy dwoma średnimi to zastosujemy histogram MACD. Komputer za nas to wszystko przeliczy i wskaże nam określone wartości. Jak widać z powyższego trzeba wiedzieć co się chce wyliczyć i po co mi to. Bez metody i celu narzędzia są tylko narzędziami, bez ręki która z nich korzysta.

Jest bardzo prosta metoda na to aby dowiedzieć się z jakich grup wskaźników nie korzystać w tym samym okresie i jednej analizie. Nie trzeba wcale specjalnie wnikać w matematykę ich budowy. Trzeba wziąć wykres i nałożyć pod spodem dwa wskaźniki, następnie prześledzić ich wskazania. Jeżeli szczyty i dołki występują w tych samych okresach oraz kierunki ruchu się zgadzają to wydaje się, że można skorzystać z tego jednego, który wydaje nam się przyjaźniejszy. Z lewej strony przedstawiam przykładowy wykres z naniesionymi trzema wskaźnikami: Momentum, Price Oscillator i RSI liczonymi z 14 dni. Krótkoterminowe zbieżności są bardzo widoczne. Nie ma w tym nic dziwnego, wszystkie one posiadają w sobie zakodowany składnik momentum czyli C-C {z x dni}. Różnice to skala, umiejscowienie oraz wysokości ewentualnych szczytów i dołków.

Powyższą analizę można łatwo matematycznie skwantyfikować. Należy policzyć po prostu współczynnik korelacji - R².

Ticker	Date/Time	Korelacja POsc/RSI	Korelacja POsc/Mom	Korelacja RSI/Mom
WIG20	2009-12-03	0.92	0.85	0.98

Wartości współczynników korelacji są bardzo zbliżone i niezmiernie wysokie. Świadczy to o bardzo dużej korelacji wskazań powyższych wskaźników w krótkim terminie i w określonym  okresie. Współczynnik korelacji został policzony dla 10 wskazań. Wszystko zdaje się potwierdzać nasze wizualne obserwacje.

Jednakże wnioskowanie na podstawie tak przedstawionej analizy mogłoby być całkowicie błędne. Takiej samej analizie poddałem spółki z indeksu WIG20, współczynniki były liczone w tym samym dniu.

Ticker	Date/Time	Korelacja POsc/RSI	Korelacja POsc/Mom	Korelacja RSI/Mom
AGORA	2009-12-03	0.54	0.25	0.89
ASSECOPOL	2009-12-03	0.97	0.98	0.99
BIOTON	2009-12-03	0.94	0.82	0.91
BRE	2009-12-03	0.98	0.77	0.83
BZWBK	2009-12-03	0.97	0.95	0.99
CERSANIT	2009-12-03	0.69	0.43	0.93
CEZ	2009-12-03	0.84	0.42	0.75
CYFRPLSAT	2009-12-03	0.99	0.93	0.89
GETIN	2009-12-03	0.95	0.99	0.97
GTC	2009-12-03	1.00	0.98	0.98
KGHM	2009-12-03	0.98	0.60	0.71
LOTOS	2009-12-03	0.97	0.90	0.92
PBG	2009-12-03	0.98	0.90	0.97
PEKAO	2009-12-03	0.97	0.90	0.96
PGNIG	2009-12-03	0.81	0.54	0.88
PKNORLEN	2009-12-03	0.92	0.88	0.99
PKOBP	2009-12-03	0.93	0.73	0.92
POLIMEXMS	2009-12-03	0.96	0.98	0.93
TPSA	2009-12-03	0.97	0.85	0.94
TVN	2009-12-03	0.74	0.24	0.72

Krótko mówiąc sprawa się "rypła". Różne spółki mają różne R². Żeby tego było mało to występują także różnice poziome dla przedstawionych wartości. Pionowo, współczynniki korelacji w przypadku POsc i Mom w dla niektórych spółek się nam kompletnie "rozjechały". Inne wartości świadczą o bardzo wysokiej korelacji w tym okresie. A pierwsza tabela wyników wydawała się prosta i jednoznaczna.

Ciąg dalszy w następnej części...

« poprzednia		następna »